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云財經訊，中信證券表示，美妝行業短期確實存在壓力，但消費復蘇時美妝需求有望明顯反彈，同時從客單價角度看中國護膚品市場規模仍有2~4倍發展空間；在理性消費、“性價比”意識提升趨勢下，未來競爭預計將持續更加聚焦于產品，當下“純凈美妝”成為國際頭部品牌紛紛發力的熱點方向，而國貨在植物提取方面具有更多優勢。重點推薦研發資源積累豐富、體系日臻完善的頭部國貨標的；以及隨著研發/原料端重要性提升、具有一定資源積累的產業鏈上游受益標的等。